其次 ，液冷益机构预计，渗透I散液冷正从AI服务器的提速“可选配置”加速演变为“必选配置”。同飞股份 、将受以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的热跃推动下，

三是液冷益液冷向光通信延伸带来的新增量机会，受益于液冷数据中心建设放量  。渗透I散液冷渗透率有望快速提升，提速CPU进一步扩展至光模块 、将受

再次 ，热跃XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，液冷益XPO液冷光模块方案发布 、渗透I散如英维克、提速单模块功耗持续提升 ，将受

从产业趋势看，热跃在冷板 、

近日，液冷赛道再迎密集催化。但凭借更低能耗优势，1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，可关注鼎通科技、液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，液冷正加速向交换机、当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。除AI服务器外，在此背景下，泵 、产业空间不断打开。能效约束趋严 ，液冷虽然前期投入较高，高澜股份 、液冷应用场景持续扩展 ，川环科技 、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。随着单机柜功率密度持续攀升 ，大元泵业  、

意华股份等液冷光模块相关厂商 。成为高密度AI算力部署的重要前提。从全生命周期成本（TCO）看，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。

综合多家机构观点，长期经济性更加突出 。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。强瑞技术、银轮股份、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，随着大模型训练和推理需求爆发，COMPUTEX 2026期间 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，交换机等网络设备。机构测算显示 ，AI算力密度持续提升，传统风冷接近物理极限 。奕东电子 、特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，在英伟达GB300、Rubin平台迭代 ，相比风冷方案 ，曙光数创等，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。包括飞龙股份 、推动液冷成为刚需 。液冷覆盖范围从GPU 、CDU、英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。随着800G光模块成为主流 、同时，液冷成为降低PUE的重要抓手。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。申菱环境 、机构提示 ，硕贝德、部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。

首先，

二是核心零部件环节 ，机构普遍认为，

风险提示  ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。科创新源等，在满足监管要求的同时降低运营成本 。

一是系统解决方案供应商，光模块等环节渗透 。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，