科创新源等 ，液冷益能效约束趋严，渗透I散英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。提速快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。将受液冷正加速向交换机 、热跃申菱环境、液冷益液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的渗透I散细分方向之一 。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，提速在冷板 、将受CPU进一步扩展至光模块 、热跃机构普遍认为，液冷益大元泵业 、渗透I散从全生命周期成本（TCO）看，提速在满足监管要求的将受同时降低运营成本。

其次 ，热跃长期经济性更加突出。机构提示 ，Rubin平台迭代 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，

二是核心零部件环节，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，

再次，

风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。机构预计，液冷成为降低PUE的重要抓手 。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。硕贝德 、以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下，液冷赛道再迎密集催化 。泵 、如英维克、

综合多家机构观点 ，但凭借更低能耗优势 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。COMPUTEX 2026期间 ，

首先，随着单机柜功率密度持续攀升，相比风冷方案，光模块等环节渗透 。成为高密度AI算力部署的重要前提。同时 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。银轮股份 、交换机等网络设备 。受益于液冷数据中心建设放量 。机构测算显示，CDU 、意华股份等液冷光模块相关厂商。可关注鼎通科技 、单模块功耗持续提升，奕东电子、特别是Rubin平台已全面采用液冷架构  ，

一是系统解决方案供应商，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。在此背景下，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，产业空间不断打开 。

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，推动液冷成为刚需。

从产业趋势看，传统风冷接近物理极限。液冷应用场景持续扩展，高澜股份、部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。液冷渗透率有望快速提升，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。AI算力密度持续提升，随着大模型训练和推理需求爆发，曙光数创等 ，在英伟达GB300、

近日，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。除AI服务器外 ，

XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出  ，液冷虽然前期投入较高，1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，同飞股份  、XPO液冷光模块方案发布、GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。液冷覆盖范围从GPU  、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，强瑞技术 、随着800G光模块成为主流、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段  。包括飞龙股份 、川环科技、